John Bogle La Fondazione di Vanguard

 

**John Bogle** (1929-2019) è stato un investitore e imprenditore americano, noto per aver fondato Vanguard Group e per aver introdotto il primo fondo indicizzato disponibile per investitori retail. Considerato uno dei pionieri degli investimenti passivi, Bogle ha cambiato il mondo della finanza e degli investimenti con una filosofia centrata su bassi costi, semplicità e trasparenza. La sua visione e i suoi principi hanno avuto un impatto duraturo sulla gestione del risparmio, rendendo il mercato accessibile e vantaggioso per milioni di piccoli investitori.

Vita e Formazione

John Bogle è nato in una famiglia di condizioni modeste, e durante la Grande Depressione la sua famiglia ha affrontato difficoltà economiche che hanno influenzato la sua mentalità finanziaria. Bogle ha frequentato la **Blair Academy** e poi l’**Università di Princeton**, dove ha approfondito le dinamiche dei mercati finanziari e ha scritto una tesi di laurea sul tema dei fondi d'investimento. La sua tesi, intitolata *“The Economic Role of the Investment Company”*, rappresenta uno dei primi studi sul potenziale di strumenti d'investimento semplici e accessibili.

La Fondazione di Vanguard e il Fondo Indicizzato

Dopo un inizio di carriera nel settore finanziario, Bogle ha fondato **Vanguard Group** nel 1974, una società di gestione degli investimenti che ha portato al successo grazie a una serie di scelte innovative e una struttura organizzativa unica, per cui Vanguard è detenuta direttamente dai fondi e dai loro investitori. Ciò ha permesso a Bogle di eliminare la pressione dei profitti per gli azionisti e di reinvestire i risparmi per ridurre i costi a carico degli investitori.

Nel 1976, Vanguard ha lanciato il **primo fondo indicizzato per il mercato retail**, il **Vanguard 500 Index Fund**, concepito per replicare le performance dell’indice S&P 500. Questo fondo ha segnato l’inizio di una nuova era nell’industria degli investimenti, basata sulla semplicità e sui costi contenuti. Bogle era convinto che la maggior parte dei fondi gestiti attivamente non riuscisse a battere il mercato nel lungo periodo e che i costi di gestione elevati erodessero i profitti dei risparmiatori. Per questo, sosteneva un approccio d’investimento passivo, orientato a lungo termine e caratterizzato da bassi costi di gestione.

 La Filosofia di Investimento di Bogle

John Bogle ha diffuso una serie di principi che hanno cambiato il modo in cui milioni di persone investono i loro risparmi. Tra i punti cardine della sua filosofia troviamo:

1. **Investire per il lungo termine**: Bogle credeva fermamente che gli investitori dovessero adottare una prospettiva di lungo periodo. Secondo lui, i mercati sono troppo volatili nel breve termine e cercare di anticipare i movimenti di mercato è controproducente per la maggior parte degli investitori.

2. **Ridurre i costi**: Uno dei messaggi chiave di Bogle era che i costi di gestione dei fondi rappresentano una delle principali barriere alla crescita del patrimonio per gli investitori. Sosteneva che, mantenendo i costi bassi, gli investitori potessero trarre maggiore profitto e ottenere rendimenti migliori nel lungo termine.

3. **Diversificazione**: Bogle promuoveva la diversificazione come un modo per mitigare i rischi, e i fondi indicizzati sono uno dei mezzi più semplici ed efficaci per ottenere una vasta diversificazione.

4. **Restare fedeli alla propria strategia**: Bogle consigliava agli investitori di evitare di reagire in modo impulsivo ai movimenti del mercato e di non cercare di "battere il mercato". Secondo lui, i tentativi di temporizzare il mercato erano destinati a fallire e finivano per generare perdite.

5. **Investire in fondi indicizzati**: Credeva che i fondi indicizzati rappresentassero la soluzione migliore per gli investitori, grazie ai bassi costi e alla capacità di replicare le performance del mercato nel complesso.

 Critiche e Difese del Modello di Bogle

Mentre molti investitori hanno abbracciato la filosofia di Bogle, alcuni critici sostengono che il passivo e l’assenza di gestione attiva potrebbero portare a una mancata risposta ai cambiamenti strutturali del mercato. Alcuni ritengono inoltre che l'eccessiva concentrazione di capitali in fondi passivi possa influenzare i prezzi dei titoli in modo irrazionale.

Nonostante ciò, i fondi indicizzati continuano a crescere a livello globale, e molti esperti ritengono che la filosofia di Bogle sia ideale per investitori con un orizzonte temporale lungo e che desiderano ridurre i costi e la complessità degli investimenti.

L’Eredità di John Bogle

John Bogle ha lasciato un’eredità duratura nel mondo della finanza e degli investimenti. Il suo approccio etico e il suo impegno per rendere gli investimenti accessibili e vantaggiosi per tutti gli investitori, e non solo per le istituzioni, hanno influenzato profondamente l’industria finanziaria. La sua visione ha portato alla crescita del movimento **Bogleheads**, una comunità di investitori ispirata dai suoi principi, che promuove il risparmio, l’investimento passivo e la gestione oculata del denaro.

Oggi, la filosofia di Bogle e i fondi indicizzati rappresentano una delle principali tendenze nel mondo degli investimenti, con trilioni di dollari investiti in fondi indicizzati in tutto il mondo. Molti considerano Bogle un innovatore che ha democratizzato il mondo degli investimenti, dando agli investitori la possibilità di costruire il loro patrimonio in modo semplice, sicuro e a basso costo.

John Bogle ha dimostrato che la semplicità, la trasparenza e il focus sui costi bassi possono rappresentare una strategia vincente per gli investitori nel lungo termine. Con la creazione di Vanguard e il lancio del primo fondo indicizzato, Bogle ha sfidato le convenzioni del mondo della finanza, mostrando agli investitori che un approccio paziente e mirato alla riduzione dei costi può portare risultati solidi. Il suo contributo ha reso gli investimenti più accessibili, aprendo la strada a una nuova generazione di risparmiatori che beneficiano della filosofia d’investimento semplice e accessibile che Bogle ha ideato e difeso.