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  Robert Shiller è uno degli economisti più influenti del nostro tempo, noto soprattutto per i suoi contributi allo studio delle bolle speculative e delle crisi finanziarie. Premiato con il Nobel per l’Economia nel 2013 insieme a Eugene Fama e Lars Peter Hansen, Shiller ha dedicato la sua carriera alla comprensione del comportamento dei mercati finanziari, specialmente nelle situazioni in cui questi si discostano dalle ipotesi di efficienza e razionalità che molti economisti avevano a lungo sostenuto. Attraverso le sue teorie e indici, Shiller ha fornito strumenti essenziali per identificare le fluttuazioni dei prezzi di mercato e le bolle speculative.   Le Teorie sulla Volatilità dei Mercati e le Bolle Speculative Robert Shiller è ampiamente riconosciuto per i suoi studi pionieristici sulla volatilità dei mercati finanziari e sull’irrazionalità collettiva che spesso li caratterizza. Nel suo libro *Irrational Exuberance* (2000), Shiller ha analizzato la bolla del mercato azionario alla

  Creare un portafoglio valutario può rappresentare un’interessante opportunità di diversificazione per chi desidera investire in valute internazionali, sfruttando i movimenti nei tassi di cambio e proteggendosi al contempo da fluttuazioni impreviste. Questo tipo di portafoglio, spesso definito anche come *Forex portfolio*, permette di capitalizzare sulle differenze tra le economie e i tassi di interesse dei vari paesi. Ecco i passaggi principali da considerare per costruire un portafoglio valutario.  1. Comprendere il Mercato Valutario Prima di investire in valute, è essenziale comprendere a fondo il mercato Forex. Le valute vengono scambiate in coppie, dove la prima è la *valuta di base* e la seconda la *valuta quotata*. Ad esempio, nella coppia EUR/USD, l’euro (EUR) è la valuta di base, mentre il dollaro statunitense (USD) è la valuta quotata. Un cambio EUR/USD pari a 1,20 indica che per ogni euro sono necessari 1,20 dollari. Il Forex è un mercato aperto 24 ore su 24, diviso tra le

 Creare un portafoglio di titoli è un'attività strategica che richiede una comprensione chiara degli obiettivi finanziari, della tolleranza al rischio e delle caratteristiche degli strumenti finanziari scelti. Esistono diversi approcci per costruire un portafoglio di titoli, ognuno con caratteristiche uniche che si adattano a differenti profili di investitori. Ecco una panoramica dei principali metodi per costruire portafogli di titoli, con vantaggi, limiti e suggerimenti pratici. 1. Approccio Tradizionale di Asset Allocation L’asset allocation è uno degli approcci più comuni per costruire un portafoglio. Si tratta di distribuire il capitale tra diverse classi di asset, come azioni, obbligazioni e liquidità, in base al profilo di rischio dell’investitore. L’idea principale è diversificare per ridurre il rischio e massimizzare il rendimento atteso. **Strategie comuni di asset allocation:**    **Portafoglio conservativo:** prevede una maggiore allocazione in obbligazioni e liquidità,

 Ray Dalio è uno degli investitori e hedge fund manager più influenti e rispettati al mondo, noto per il suo approccio innovativo agli investimenti e per le sue teorie economiche sul funzionamento dei mercati. Fondatore di Bridgewater Associates, uno dei fondi hedge più grandi e di successo della storia, Dalio è anche autore e filosofo del lavoro, avendo elaborato una serie di principi operativi e personali che sono alla base della sua filosofia di vita e della gestione aziendale. Il suo pensiero e le sue strategie hanno ispirato non solo il settore finanziario, ma anche molti altri ambiti, dai leader aziendali ai policy maker. Gli Inizi e la Fondazione di Bridgewater Associates Ray Dalio è nato nel 1949 a New York,  ha cominciato a interessarsi alla finanza fin da giovane, acquistando azioni all’età di 12 anni. Dopo aver conseguito una laurea in Finanza presso la Long Island University e un MBA ad Harvard, nel 1975 Dalio ha fondato Bridgewater Associates nel suo appartamento. Inizialm

  William F. Sharpe è una delle figure più influenti nel campo della finanza moderna. Nato nel 1934, Sharpe è noto per i suoi contributi fondamentali alla teoria dei portafogli e alla valutazione dei rischi degli investimenti. È diventato celebre grazie alla sua formula del Capital Asset Pricing Model (CAPM), che ha rivoluzionato il modo in cui gli investitori e le aziende valutano il rapporto tra rischio e rendimento. Nel 1990, Sharpe ha ricevuto il **Premio Nobel per l'Economia** per i suoi contributi alla teoria della finanza, insieme agli economisti Harry Markowitz e Merton Miller.  Le Origini e la Formazione di William Sharpe Nato a Boston, Sharpe si trasferì con la famiglia a Riverside, in California, dove mostrò fin da giovane un grande interesse per la matematica e l’economia. Frequentò l’Università della California a Berkeley, dove si laureò in Economia, completando successivamente il dottorato alla **UCLA (University of California, Los Angeles)** sotto la guida di Armen A

  Il TER, o **Total Expense Ratio** (indice complessivo di spesa), è un indicatore fondamentale che misura il costo complessivo di gestione di un fondo di investimento, espresso come percentuale annua sul capitale investito. Questo indicatore è molto utilizzato negli ETF, nei fondi comuni di investimento e in altri prodotti finanziari per offrire agli investitori un’idea chiara dei costi effettivi che dovranno sostenere, al di là delle performance del fondo stesso. Cos’è il TER? Il Total Expense Ratio rappresenta l’incidenza percentuale delle spese operative annue di un fondo rispetto al suo valore medio. Include tutti i costi sostenuti per la gestione e l’amministrazione del fondo, come le commissioni di gestione, le spese legali, le commissioni di distribuzione e i costi per la custodia dei titoli. Tuttavia, è importante notare che **non comprende le commissioni di negoziazione** (per acquisto e vendita di titoli), né eventuali commissioni di performance o di ingresso/uscita, che pot

  Il **Capital Asset Pricing Model (CAPM)** è uno dei modelli più utilizzati nella finanza per determinare il rendimento atteso di un investimento rischioso, tenendo conto del rischio di mercato. Creato da William Sharpe negli anni ‘60, il CAPM è diventato un pilastro della teoria finanziaria e degli investimenti. Il modello fornisce una formula che collega il rischio di un investimento con il rendimento atteso, aiutando investitori e aziende a prendere decisioni più informate su investimenti e gestione del rischio. In questo articolo, esploreremo il funzionamento del CAPM, le sue variabili fondamentali, le formule di calcolo e i suoi limiti. Cos’è il Capital Asset Pricing Model (CAPM)? Il CAPM è un modello che permette di stimare il rendimento atteso di un’attività finanziaria o di un portafoglio, in base al rischio che comporta rispetto al mercato. Secondo il CAPM, gli investitori razionali richiedono un **premio per il rischio** oltre al **tasso privo di rischio** per essere compens